上交所科创板股票上市委员会将于9月3日召开2020年第70次上市委员会审议会议，审议杭州爱科科技股份有限公司的首发上市申请。
爱科科技是一家为客户提供稳定智能切割设备的高新技术企业，产品应用于广告文印、汽车内饰、家居家纺、复合材料、纺织服装、办公自动化、鞋业、箱包等行业。
公司拟发行1478.96万股，由海通证券担任保荐机构。爱科科技拟募集资金4.70亿元，其中1.50亿元用于新建智能切割设备生产线亿元用于智能装备产业化基地（研发中心）建设项目，6200万元用于营销服务网络升级建设项目，5000万元用于补充流动资金。
爱科科技的控股股东为爱科电脑，持股比例49.3410%。公司实际控制人为方小卫及配偶徐帷红、儿子方云科，合计控制爱科科技72.8467%的股份。上述三人均为中国国籍，无境外永久居留权。
上述同期，爱科科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.91亿元、2.23亿元和2.22亿元，同期经营活动产生的现金流量净额分别为1833.25万元、4400.85万元和4607.76万元。
公司2018年、2019年的营收增幅分别为16.83%、2.42%，净利润增幅分别为28.31%、14.58%。2019年营收和净利增速大减。
另外公司2020年上半年业绩下降，1-6月实现营业收入8487.88万元，同比下降15.30%；实现归属于母公司股东的净利润1753.17万元，同比下降6.89%。公司预计前三季度实现营业收入13,600万元至14,500万元，同比变动-6.85%至-0.69%；预计实现归属于母公司股东的净利润2900万元至3100万元，同比变动-5.88%至0.61%。
2017年至2019年，爱科科技的研发费用分别为1361.76万元、1703.34万元和1877.77万元，研发费用率分别为7.72%、8.26%和8.89%。而可比公司研发费用率均值分别为9.69%、8.03%、9.43%，爱科科技的研发费用率总体低于行业均值。
在毛利率方面，2017年至2019年，爱科科技的综合毛利率分别为48.99%、47.50%和50.73%，保持在较高水平。行业可比公司毛利率均值分别为37.26%、38.09%和39.41%，均低于爱科科技近10个百分点。
上述同期，爱科科技的应收账款周转率分别为6.28、5.99和5.63，可比公司的应收账款周转率均值为6.19、6.90和5.12。
值得关注的是，公司期后回款比例分别为84.03%、80.31%和48.36%，2019年应收账款回款比例大幅向下，爱科科技称主要系受到新冠疫情影响，客户回款有所延迟。
2017年末、2018年末、2019年末，爱科科技应收账款中的逾期款项余额分别为949.40万元、1543.92万元和1633.29万元。同期公司应收账款坏账准备分别计提644.03万元、780.12万元和813.66万元。
2017年至2019年各期末，爱科科技的负债总额分别为5259.18万元、7443.66万元和1.25亿元，2019年负债接近前两年的总和。其中流动负债金额分别为5003.18万元、7148.04万元和9903.75万元，主要由应付账款、预收款项、应付职工薪酬和其他应付款构成。
2017年至2019年各期末，爱科科技的合并资产负债率为33.99%、31.33%、38.62%，呈现先降后升的趋势。公司流动比率分别为2.89、2.80和2.20，速动比率分别为1.78、2.02和1.65。
2017年至2019年各期末，公司存货账面金额分别为5268.37万元、5360.76万元和5232.79万元，公司存货主要由原材料、库存商品、发出商品构成，总体较为稳定。
上述同期，公司存货周转率为2.02、2.04、和1.96，可比公司存货周转率均值分别为2.23、2.22和2.25，爱科科技的存货周转率略低。
由于爱科科技的下游客户涉及多个行业，因此公司的销售比较分散。2017年至2019年，爱科科技的前五大客户销售金额分别为991.86万元、1360.13万元和1907.21万元，销售占比分别只有5.62%、6.60%和9.03%。
爱科科技称，2017年至2019年各期末，应收账款余额在20万元以下的客户数量达到了821家、899家和925家，部分客户还存在拖欠公司尾款的情况。截至2020年8月7日，2017年至2019年各年末20万元以下的客户的应收账款回款率分别为84.86%、79.59%和56.04%，客户的分散带来了一定的回款风险。
正是由于爱科科技所在的智能切割设备行业市场集中度较低，成为制约公司发展的重要问题，有媒体称爱科科技缺乏成长预期以及产业链的比较优势。
而从公司生产人员人数可以看到，2017年至2019年爱科科技的生产人员分别为115人、104人和98人，呈现下降趋势。
另据公开资料显示，据2019-08-27判决的（2019）豫0181执3557号执行案例，河南省巩义市人民法院依据郑州华德地毯集团有限公司、杭州爱科科技股份有限公司买卖合同纠纷执行实施类执行裁定书，冻结、划拨被执行人杭州爱科科技股份有限公司在金融单位的存款18,0000元。
招股书中还披露，爱科科技在第三次增资、第四次增资和第七次增资曾涉及对赌条款，不过目前公司与相关主体签署了补充协议对相关对赌条款进行了终止。
招股书披露，爱科科技在报告期内共进行两次现金分红，2018年和2019年各分红1000万元。其中瑞步投资作为爱科科技的高管持股平台、瑞松投资作为公司的员工持股平台，按两个年度各1000万元的分红额看，公司实控人方氏家族已有1456万的分红先落袋为安，连带高管及员工也有了277万入账。
招股书披露，爱科科技是一家为客户提供稳定智能切割设备的高新技术企业，产品应用于广告文印、汽车内饰、家居家纺、复合材料、纺织服装、办公自动化、鞋业、箱包等多种行业。
公司主要产品包括基础性智能切割设备（BK系列）、可扩展智能切割设备（TK系列）、高速大幅面智能切割设备（SC系列）、真皮裁剪流水线设备（LCP系列）、多层智能切割设备（GL系列）和微型智能切割设备（PK系列）。
公司实际控制人为方小卫及配偶徐帷红、儿子方云科。其中，方小卫与徐帷红通过爱科电脑间接持有公司合计49.3410%的股份；方云科直接持有10.6471%的股份，方云科作为瑞步投资和瑞松投资的执行事务合伙人可以控制瑞步投资和瑞松投资分别持有的7.1041%和5.7545%股权的表决权，方云科能够控制爱科科技合计23.5057%的表决权。
因此，方小卫、徐帷红和方云科合计能够控制爱科科技72.8467%的股份，为公司的实际控制人。三人均为中国国籍，无境外永久居留权。
2017年、2018年、2019年，爱科科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.91亿元、2.23亿元和2.22亿元，同期经营活动产生的现金流量净额分别为1833.25万元、4400.85万元和4607.76万元。
公司2018年、2019年的营收增幅分别为16.83%、2.42%，净利润增幅分别为28.31%、14.58%。2019年营收和净利增速大减。
2020年1-6月，爱科科技实现营业收入8487.88万元，同比下降15.30%；实现归属于母公司股东的净利润1753.17万元，同比下降6.89%；实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润1487.97万元，同比下降16.51%。2020年1-6月公司盈利指标有所下降，主要系一季度受到疫情影响所致。
2020年1-9月，公司预计实现营业收入13,600万元至14,500万元，同比变动-6.85%至-0.69%；预计实现归属于母公司股东的净利润2900万元至3100万元，同比变动-5.88%至0.61%；预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润2800万元至3010万元，同比变动-4.17%至3.02%。
2017年至2019年，可比公司研发费用率均值分别为9.69%、8.03%、9.43%，爱科科技的研发费用率总体低于行业均值。
上述同期，爱科科技的销售费用金额分别为3115.33万元、3556.25万元和3520.55万元，销售费用率为17.65%、17.25%、16.67%，可比公司平均值分别为10.02%、9.47%、10.86%，爱科科技的销售费用率超过行业均值。
2017年至2019年，爱科科技的综合毛利率分别为48.99%、47.50%和50.73%，保持在较高水平。
招股书披露，爱科科技选取了拓斯达（300607.SZ）、铂力特(688333.SH)、杰克股份(603337.SH)、天准科技(688003.SH)、金运激光（300220.SZ）五家可比上市公司，其中杰克股份部分产品与公司相似。
2017年至2019年，行业可比公司毛利率均值分别为37.26%、38.09%和39.41%，均低于爱科科技。
2018年末、2019年末，公司应收账款余额分别较上年末增加722.25万元和64.03万元。
2017年至2019年各期末，爱科科技的期后回款比例分别为84.03%、80.31%和48.36%，下降十分明显。公司2019年应收账款回款比例较低，爱科科技称主要系受到“新冠疫情”影。
